2022 年 10 月 31 日 -艾默生（纽约证券交易所代码：EMR）今天宣布了一项最终协议，根据该协议，它将在一项交易中将其气候技术1业务的多数股权出售给由 Blackstone（“Blackstone”）管理的私募股权基金对气候技术公司的估值为 140 亿美元。艾默生将获得约 95 亿美元的前期税前现金收益，同时保留新的独立合资企业的非控制性所有权权益。

独立的气候技术业务包括市场领先的谷轮压缩机业务以及所有 HVAC 和制冷终端市场的整个产品和服务组合，占 2022 财年销售额约 50 亿美元。

管理层评论

艾默生总裁兼首席执行官 Lal Karsanbhai 表示：“今天的公告是我们在 2021 年初担任首席执行官时开始的投资组合之旅的决定性一步。“在过去的 18 个月里，艾默生团队加速了我们的投资组合转型，剥离了包括 InSinkErator 和 Therm-O-Disc 在内的非核心业务，同时投资于包括 AspenTech 在内的有机增长机会和重要交易。我们的旅程有着明确的目标——通过创建一家全球领先的自动化公司来推动我们股东的增长和重大价值创造。我们在智能设备和软件方面的差异化能力，以及一家纯粹公司的专注力、凝聚力和运营敏捷性，将使艾默生能够将我们全面的自动化产品和解决方案带入多样化的终端市场。”

“这项交易使艾默生能够以具有吸引力的估值将我们的气候技术业务部分货币化，并提供大量前期现金收益以投资于增长，同时使艾默生能够在我们退出非控制头寸后参与气候技术的上行潜力，”Karsanbhai 先生继续说道。“鉴于 Blackstone 与企业合作伙伴合作创造价值的成功历史，我们很高兴能与 Blackstone 合作。我们期待与 Blackstone 密切合作，确保气候技术公司的员工和客户顺利过渡。”

Blackstone Private Equity 全球主管 Joe Baratta 评论说：“Blackstone 在大型企业合作方面拥有长期而成功的记录，这是我们投资战略的关键支柱。这是我们私募股权业务的一项重大交易，也证明了我们即使在困难的经济和市场环境中也有能力为我们的合作伙伴提供解决方案。我们很自豪能与艾默生合作，帮助推动这一伟大业务进入下一阶段的增长。谷轮是为住宅、商业和制冷气候控制系统提供关键部件的市场领导者。该业务有望加速增长，因为它在帮助消费者和企业转向更节能的供暖和制冷产品方面处于领先地位，作为其碳减排工作的一部分。

交易详情

气候技术公司 2022 财年的净销售额为 50 亿美元，税前收益为 10 亿美元，包括独立成本在内的 EBITDA 2为 11 亿美元。该交易对气候技术公司的估值为 140 亿美元，是 2022 财年 EBITDA 2的 12.7 倍，包括独立成本。艾默生将收到约 95 亿美元的前期税前现金收益和 22.5 亿美元的票据，并保留独立气候技术业务 45% 的普通股所有权，该业务将作为艾默生和黑石的合资企业，直至其潜在的出售或首次公开募股。现金对价将由 55 亿美元的全额债务融资（62 亿美元，包括无资金的 ABL 融资）和 Blackstone 的 44 亿美元股权出资提供。作为交易的一部分，阿布扎比投资局 (ADIA) 和 GIC 的全资子公司将与 Blackstone 一起投资。